Для оценки эффективности инвестиционного проекта используют показатели: чистый приведенный доход (NPV);
дисконтированный доход (ДД).
Денежный поток или cash flow = чист. прибыль + А. NPV = ДД – начал. инвестиции.
Коэффициент дисконтированный = норма дисконтирования (ставка рефинансирования) 100. Если NРV больше 0, то инвестиционные проект эффективен, и наоборот. Если инвестирование в течение нескольких лет, то надо учесть инфляцию. NРV = ∑ РV – I (1+i)k ; i – планируемый уровень инвестиции NРV можно суммировать по всем проектам, что определяет инвестиционный портфель фирмы. Рентабельность инвестиции = ДД инвестиции. Внутренняя норма доходности – значение коэффициента дисконтирования; доходы = затраты; рассчитать % ставку по кредитам. Р = РVI – рентабельность инвестиций; IRR – коэффициент дисконтирования, при котором NРV=0. При банковской % ставке равной IRR инвестирование даст тот же доход, что и при вложении средств в банк. Если реальный банковский % ставка меньше внутренней нормы доходности, то проект эффективен. IRR >= 15 – 20% годовых – норма доходности инвестиционного проекта на Западе. Если внутренняя норма доходности ВНДП > авансированного капитала, то проект эффективен, и наоборот. Срок окупаемости. Коэффициент эффективности инвестиции: PR=P�.5(I-RX). Капиталлоотдача = прирост продукции инвестиции.
Анализ риска. При оценке эффективности инвестиционных проектов все факторы риска делят на:
1. риск, связанный с нестабильностью законодательства и текущей экономической ситуацией; 2. внешнеэкономический риск (ограничения на торговлю, изменение торговых пошлин);
3. неточность информации о динамике технических показателей;
4. колебания рыночный конъюктуры, цен;
5. производственно-технический риск (простои оборудования, брак);
6. недостоверная информация о финансовом положении поставщиков.
Метод анализа чувствительности использовался для оценки этих факторов.
Модель при выборе наиболее оптимального проекта:
а) NPV сводится к max;
б) внутренняя норма доходности к базовой % ставке;
в) инвестиционные затраты проекта по всем видам проекта возможных объемов инвестирования финансовых средств;
г) рейтинг надежности проекта к предельно допустимому для инвестора риску.